美國(guó)的“關(guān)稅游戲”，把日本車(chē)企霍霍的不輕。

最近本田、日產(chǎn)等車(chē)企相繼發(fā)布財(cái)報(bào)，不僅凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，連下一財(cái)年的預(yù)期也不太樂(lè)觀。

比如日產(chǎn)迎來(lái)了近30年以來(lái)最高的虧損紀(jì)錄，本田在全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)下滑12.2%后，預(yù)計(jì)2026財(cái)年全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)還會(huì)繼續(xù)下跌近59%。

一眾日本車(chē)企中，豐田的表現(xiàn)算是一枝獨(dú)秀，其凈利潤(rùn)達(dá)到了4.765萬(wàn)億日元（約人民幣2377億），幾乎是13家中國(guó)車(chē)企總和的2倍。

但豐田的凈利潤(rùn)也同比下滑了3.6%，而且預(yù)計(jì)僅在兩個(gè)月內(nèi)，運(yùn)營(yíng)收入就將減少1800億日元，預(yù)計(jì)2026財(cái)年，利潤(rùn)還將下滑35%。

究其癥結(jié)所在，除了銷(xiāo)量低迷外，“關(guān)稅”成了懸在日本車(chē)企頭上的一把刀。

凈利都開(kāi)始暴跌，今年也不好過(guò)

從直觀的數(shù)據(jù)上來(lái)看，說(shuō)是日系車(chē)的至暗時(shí)刻也不為過(guò)。

先來(lái)看本田，2024財(cái)年（2024年4月-2025年3月）財(cái)報(bào)堪稱(chēng)業(yè)績(jī)地震，整體呈現(xiàn)出增收不增利的局面，總營(yíng)業(yè)收入21.69萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)6.2%。

然而，利潤(rùn)方面卻出現(xiàn)大幅下滑，其全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為1.21萬(wàn)億日元，同比下滑了12.2%，全年凈利潤(rùn)僅為8358億日元，同比跌幅更是達(dá)到了24.5%。

拖累全財(cái)年表現(xiàn)的主因在第四季度，其第四財(cái)季凈利只有可憐的305.7億日元，同比暴跌87%，而這個(gè)區(qū)間正好是美國(guó)實(shí)行高關(guān)稅階段。

美國(guó)是本田汽車(chē)最大的市場(chǎng)，此前在北美市場(chǎng)的營(yíng)收占比超過(guò)40%，2024年本田汽車(chē)在美國(guó)銷(xiāo)售140萬(wàn)輛車(chē)，其中近40%從日本出口過(guò)去的，關(guān)稅的壓力迫使生產(chǎn)回流美國(guó)，推高不少成本。

但更苦的日子還在后面，本田發(fā)布財(cái)報(bào)之際，也發(fā)布了自己對(duì)于2025財(cái)年的年度預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)售凈額為20.30萬(wàn)億日元，同比下降6.4%，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將為5000億日元，將同比下降59%，凈利潤(rùn)更是暴跌70.1%至2500億日元。

本田汽車(chē)首席執(zhí)行官三部敏宏則是非常無(wú)奈的表示，因?yàn)楦鲊?guó)關(guān)稅政策對(duì)自身業(yè)務(wù)的影響非常大，而且經(jīng)常進(jìn)行修訂，因此很難制定前景。

按照本田的判斷，在接下來(lái)的財(cái)年里，關(guān)稅會(huì)給本田的整車(chē)業(yè)務(wù)帶來(lái)3000億日元的損失，此外，整車(chē)零部件和原材料預(yù)計(jì)會(huì)損失2200億日元。

但就這樣的表現(xiàn)，本田在一眾本土友商算是比較好的。

更慘的是去年開(kāi)始顯露出危機(jī)信號(hào)的日產(chǎn)汽車(chē)，2024財(cái)年由盈轉(zhuǎn)虧，甚至創(chuàng)下了日產(chǎn)近30年來(lái)的最慘記錄。

日產(chǎn)汽車(chē)2024財(cái)年的合并凈銷(xiāo)售額為12.6萬(wàn)億日元，同比下滑0.4%；但是，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為698億日元，同比下滑了87.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率只有0.5%。

全年凈利潤(rùn)更是由盈轉(zhuǎn)虧，虧損高達(dá)6709億日元，日產(chǎn)上一財(cái)年還盈利了4266億日元。結(jié)合全年334.6萬(wàn)輛的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，日產(chǎn)每賣(mài)出一臺(tái)車(chē)就虧損近13億日元。

同樣，美國(guó)作為日產(chǎn)汽車(chē)最大的市場(chǎng)，特朗普的“關(guān)稅游戲”，也讓日產(chǎn)沒(méi)有給出新一財(cái)年的預(yù)判。

至于業(yè)績(jī)崩塌的原因，日產(chǎn)CFO杰雷米·帕平做出了解釋?zhuān)�是因�(yàn)槌杀靖咂螅��?000億日元（約243億元）的資產(chǎn)減值以及近600億日元（約29億元）的重組支出和此前遺留的遞延所得稅資產(chǎn)。

當(dāng)然，還有來(lái)自規(guī)模下滑、產(chǎn)品組合弱勢(shì)的市場(chǎng)壓力。

新任墨西哥籍的CEO 伊萬(wàn)·埃斯皮諾在財(cái)報(bào)會(huì)上也表示，“財(cái)報(bào)敲響了警鐘，現(xiàn)實(shí)非常明確：我們的可變成本在不斷上升，固定成本超過(guò)了現(xiàn)有收入所能承受的水平。”

急癥下猛藥，為了自救，不久前曝出日產(chǎn)汽車(chē)從此前裁員9000人，加碼到裁員2萬(wàn)人。

除此之外，日產(chǎn)將在全球范圍內(nèi)把制造工廠從17個(gè)減少至10個(gè)，年產(chǎn)能降至250萬(wàn)輛，還取消了在日本建電池廠計(jì)劃。

一系列措施下，日產(chǎn)計(jì)劃截至2027年3月的財(cái)年之前實(shí)現(xiàn)5000億日元（約243.9億元人民幣）的降本。

集體失速，靠豐田獨(dú)苗

兩家日系巨頭的慘淡業(yè)績(jī)，背后是日系車(chē)大面積崩盤(pán)的縮影。

不久前，日本本土媒體《日經(jīng)亞洲》在報(bào)道中指出，在截至今年3月31日的2024財(cái)年中，日本制造商的綜合凈利潤(rùn)較上一年下降2%，這是兩年來(lái)的首次下降。

尤其是汽車(chē)制造商，凈利潤(rùn)降幅超過(guò)了20%，這也說(shuō)明，本田與日產(chǎn)的業(yè)績(jī)崩盤(pán)不是孤立事件。

事實(shí)上，在日本本土車(chē)企中，除了豐田外，其他的幾家能叫得上號(hào)的車(chē)企都在經(jīng)歷“大出血”。

馬自達(dá)在2024財(cái)年（2024年4月至2025年3月），其凈利潤(rùn)比上一財(cái)年暴跌45.1%，僅為1140億日元，雖然總營(yíng)收達(dá)到了5萬(wàn)億日元，增長(zhǎng)了4%，但銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)激化導(dǎo)致作為折扣資金來(lái)源的銷(xiāo)售獎(jiǎng)勵(lì)金高漲，反而拉低了利潤(rùn)。

馬自達(dá)甚至推遲了自己對(duì)于下一財(cái)年（2025年4月至2026年3月）合并財(cái)報(bào)預(yù)期，計(jì)劃到8月下旬才會(huì)發(fā)布。

還有斯巴魯，其他車(chē)企雖然不增利，但好歹營(yíng)收有所增加，但斯巴魯是行業(yè)少有的營(yíng)利雙跌。

2024財(cái)年，斯巴魯?shù)娜�年�(duì)I收4.68萬(wàn)億日元，上一財(cái)年這一數(shù)字是4.7萬(wàn)億日元，其全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)4053億日元，同比下降13.4%，凈利潤(rùn)3381億日元，同比下降12.2%。

三菱汽車(chē)也沒(méi)有幸免，2024財(cái)年的凈銷(xiāo)售額為2.79萬(wàn)億日元，剛和上一年持平，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻從2023財(cái)年的1910億日元下降至1388億日元，同比跌了27.3%，而凈利潤(rùn)更是暴跌73.5%至410億日元。

而且，三菱對(duì)下一財(cái)年的盈利預(yù)期也不怎么看好，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將同比下降28%至1000億日元，凈利潤(rùn)將同比下降2.4%至400億日元。

一片跌聲中，豐田的表現(xiàn)仍然堅(jiān)挺。

豐田的營(yíng)業(yè)收入高達(dá)48.04萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)6.5%，凈利潤(rùn)為4.77萬(wàn)億日元，上一財(cái)年是4.94萬(wàn)億日元，同比下滑3.6%。

但目前依然是全球最賺錢(qián)的汽車(chē)公司，從營(yíng)收和凈利潤(rùn)看，營(yíng)收相當(dāng)于中國(guó)7家傳統(tǒng)車(chē)企的總和，凈利潤(rùn)卻幾乎是這7大車(chē)企的3倍。

不過(guò)不難看出，日系車(chē)企中，即便強(qiáng)如豐田，也難逃利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)。

一方面是因?yàn)槿毡拒?chē)企主要靠出口銷(xiāo)量來(lái)盈利，去年，日本車(chē)企在美國(guó)銷(xiāo)售了約590萬(wàn)輛汽車(chē)，約有一半來(lái)自進(jìn)口，這也意味著，受到當(dāng)下關(guān)稅影響的程度相對(duì)較大。

但另一方面，日系車(chē)銷(xiāo)量的持續(xù)低迷是影響其財(cái)務(wù)表現(xiàn)更為核心的原因，尤其是在華市場(chǎng)的銷(xiāo)量，中國(guó)市場(chǎng)已然從曾經(jīng)的“利潤(rùn)奶牛”轉(zhuǎn)變?yōu)槿毡拒?chē)企的“轉(zhuǎn)型試煉場(chǎng)”。

以本田和日產(chǎn)為例，本田2024年在華銷(xiāo)量同比暴跌30.9%至85.2萬(wàn)輛，創(chuàng)下了2014年以來(lái)的歷史新低。

而日產(chǎn)在華的銷(xiāo)量下滑超12%為69.7萬(wàn)輛，主力車(chē)型軒逸的月銷(xiāo)量也跌破萬(wàn)輛，終端均價(jià)在國(guó)內(nèi)自主品牌的刺激下更是大幅下跌。

燃油車(chē)基本盤(pán)面臨沖擊，這些日系車(chē)企面對(duì)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型也一轉(zhuǎn)此前的拖延態(tài)度，開(kāi)始認(rèn)真了起來(lái)。

本田計(jì)劃到2035年，在中國(guó)銷(xiāo)售的車(chē)型純電動(dòng)車(chē)占比將達(dá)到100%，在2030財(cái)年前，投入約10萬(wàn)億日元的資源，大力推進(jìn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。而日產(chǎn)也已經(jīng)推出了首款對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)新勢(shì)力的純電車(chē)型——東風(fēng)日產(chǎn)N7，上市當(dāng)日訂單就破萬(wàn)。

在面臨前所未有的風(fēng)暴時(shí)，一場(chǎng)轉(zhuǎn)型不可避免，一旦跟不上節(jié)奏，我們大概率也要見(jiàn)證歷史了。

本文來(lái)源：超電實(shí)驗(yàn)室